عنوان صفحه
جدول ۲-۱) انواع دارایی های مالی اصلی ۱۰
جدول ۲-۲) ارکان صندوق های سرمایه گذاری در ایران کشور ایران ۳۱
جدول ۴-۱) آمار توصیفی متغیرهای تحقیق ۸۰
جدول ۴-۲) نتایج آزمون نرمال بودن توزیع متغیر وابسته تحقیق ۸۲
جدول ۴-۳) ماتریس ضرایب همبستگی پیرسون بین متغیرهای تحقیق ۸۳
جدول ۴-۴ ) نتایج برآورد مدل تحقیق ۸۵
فهرست نمودارها
عنوان صفحه
نمودار ۴-۱) درصد فراوانی مدارک تحصیلی مدیران صندوق ها ۸۱
نمودار ۴-۲) درصد فراوانی سابقه کاری مدیران صندوق ها ۸۱
فهرست اشکال
عنوان صفحه
شکل ۲-۱ روابط بین نهادهای فعال در صندوق های سرمایه گذاری مشترک……………………………. ۳۶
شکل ۲-۲ الگوی رفتاری افراد مختلف نسبت به ریسک(نوروش و دیانتی ، ۱۳۸۳،ص۴۷۸) ۵۵
فصل اول:
کلیات طرح
۱-۱ بیان مسئله تحقیق :
امروزه مقوله سرمایه گذاری به عنوان یکی از پیش نیازهای اولیه و ضروری برای حرکت از یک اقتصاد سنتی به سمت یک اقتصاد توسعه یافته و پیشرفته مطرح می باشدبه صورتی که همزمان با رشد صنایع و نیاز روز افزون آن ها به منابع مالی و نیز با توجه به عدم جوابگویی نظام بانکی در جهت ارائه خدمات مالی به متقاضیان، به دلیل ویژگی های خاص بازار پولی (تامین مالی کوتاه مدت) نقش حیاتی بازار سرمایه آشکار شده و ضرورت گسترش آن نمود پیدا می‌کند. بازار سرمایه با هدف تامین منابع بلند مدت برای سرمایه گذاری در بخش‌های مختلف اقتصادی ، نقش عمده ای را در رشد و توسعه اقتصادی پیشرفته ایفا کرده و در این میان بورس اوراق بهادار به عنوان اصلی ترین بخش بازار سرمایه ، پذیرای سرمایه گذاران خرد و کلان با هر میزان سرمایه اولیه است. ولیکن فارغ از مزایای بیشمار سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار، فعالیت در این حیطه نیازمند تخصص و مهارت‌های ویژه سرمایه گذاری است که جز با صرف زمان و کسب تجربه امکان پذیر نمی گردد بنابرین بهترین پیشنهاد به سرمایه گذاران عادی و فاقد تجربه قبلی در زمینه سرمایه گذاری در بورس در جهت کاهش ریسک سرمایه گذاری، خرید واحدهای سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری می باشدچرا که صندوق های سرمایه گذاری به عنوان ابزاری شناخته شده در بازارهای ثانویه و از مهمترین نهاد های مالی هستند که نقش زیادی در تجهیز منابع مالی و هدایت آن به سوی ظرفیت های تولیدی دارند که علی‌رغم آنکه سابقه تأسیس آن ها به قرن هجدهم بر می‌گردد ولی در ایران اولین صندوق سرمایه گذاری در سهام از ابتدای سال ۱۳۸۷ فعالیت خود را آغاز کرده‌است و در همین مدت زمان اندک کارایی و مزایای بیشمار خود را به عموم فعالان حوزه سهام اثبات کرده‌است.
از دلایل توفیق صندوق‌های سرمایه گذاری استدلال هایی است که آن ها را به عنوان مناسب‌ترین روش حضور عامه مردم در بازار سرمایه معرفی می‌کند چرا که از طرفی مدیر صندوقبه مدیریت تخصصی پرداخته و با تحلیل کارشناسانه به معاملات سهام می پردازد و از طرف دیگر سرمایه گذار برای خروج تنها کمتر از ۲ روز ، نتیجه سرمایه گذاری خود را دیده و می‌تواند به راحتی بدون اینکه نگران بسته بودن نمادها و یا صف فروش باشد از بازار خارج شود.
نکته قابل ذکر اینجا است که در رابطه با بازدهی صندوق‌های سرمایه گذاری نیز عوامل مختلفی دخیل می‌باشند که سرمایه گذاران آگاه با بهره گرفتن از شناسایی و استفاده از این عوامل مؤثر، به دنبال کسب حداکثر سود از فعالیت های سرمایه گذاری خود می‌باشند چرا که با تحقیق و پژوهش هرچه بیشتر در راستای شناسایی عوامل تاثیر گذار بر بازدهی صندوق ها می توان راهکارهای مفیدتری جهت افزایش بازدهی صندوق های سرمایه گذاری ارائه داد و متقابلا سرمایه های بیشتری را در بازار های سرمایه جذب کرد. تا کنون متغیرهایتاثیر گذار بسیاری در بازدهی صندوق ها از قبیل عوامل محیطی و مدیریتی، سن صندوق ها ، هزینه های صندوقها، ارزش صدور و ابطال صندوق، تملک سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی، سهام صنایعموجود در سبد صندوق ها و… شناخته شده انداماویژگی شخصی مدیران از قبیل میزان تحصیلات و کیفیت تحصیلات آکادمیک ، تجربیات ، مهارت‌ها و سایر ویژگی‌های آن ها کمتر مورد بررسی قرار گرفته اندکه این ویژگی ها نیز به سهم خود در قضاوت‌های حرفه ای مدیران صندوقها در تصمیمات مربوط به سرمایه گذاری تاثیر گذار بوده و می توان قسمتی از بازدهی صندوق‌های سرمایه گذاری را نشأت گرفته از همین ویژگی های شخصی مدیران دانستلذا در این پژوهشدر نظر است صحت این فرضیه که بین ویژگی های مدیران صندوق های سرمایه‌گذاری و بازده آن ها رابطه وجود دارد را مورد بررسی قرار دهیم .
۱-۲ اهمیت موضوع تحقیق و انگیزه انتخاب آن :
علی‌رغم اینکه صندوق های سرمایه گذاری یکی از مهمترین نهادها در جذب سرمایه های کوچک به بازار های سرمایه بوده و در ادبیات بازار سرمایه ایران از سال ۱۳۸۷ آغاز به کار نموده و با گذشت زمان سرمایه گذاران زیادی به این نهادها احساس علاقه مندی نموده اندولیکن تحقیقات نسبتاً کمی در زمینه ویژگی های شخصی مدیران صندوق های سرمایه گذاری انجام شده است لذا جهت پیشرفت صندوق های سرمایه گذاری ، لازم است راهکار های رشد بازده این مؤسسات مورد پژوهش قرار گرفته و جهت کارایی روز افزونبازار سرمایه و به دنبال آن تسریع در امر توسعه اقتصادی کشور پژوهش های لازم در این خصوص صورت گیرد .
۱-۳هدفهای تحقیق :
از اهداف مهم این تحقیق می توان به فراهم نمودن بستر مناسب جهت رشد و توسعه صندوق‌های سرمایه گذاری توأم با بازدهی بالاتر از سایر روش های سرمایه گذاری و انتصاب مدیران لایق و متقابلا جذب بیشتر سرمایه در بازارهای سرمایه و نهایتاًً کمک به رشد و توسعه اقتصادی کشور اشاره کرد.
۱-۴ سوالات پژوهش:
-
- آیا تحصیلات مدیران صندوق های سرمایه گذاری در بازدهی صندوق ها مؤثر است ؟
-
- آیا سابقه کاری مدیران در بازده صندوق های سرمایه گذاری مؤثر است ؟
-
- آیا سن مدیران بر بازده صندوق های سرمایه گذاری آن ها مؤثر است؟
-
- آیا ریسک پذیری مدیران در بازده صندوق های سرمایه گذاری مؤثر است ؟
- آیا بین سن و ریسک پذیری مدیران رابطه وجود دارد ؟
۱-۵ فرضیه های پژوهش:
-
- بین تحصیلات مدیران و بازدهی صندوق های سرمایه گذاری رابطهوجود دارد .
-
- بین سابقه کاری مدیران و بازده صندوق های سرمایه گذاری رابطه وجود دارد .
-
- بین سن مدیران و بازده صندوق های سرمایه گذاری رابطه وجود دارد .
-
- بین ریسک پذیری مدیران و بازده صندوق های سرمایه گذاری رابطه وجود دارد.
- بین سن مدیران و ریسک پذیری مدیران رابطه وجود دارد .
۱-۶ روش تحقیق :
این پژوهش از نظر هدف از نوع تحقیقات کاربردی واز نظر نحوه گردآوری داده ها از نوع تحقیقات روش توصیفی و پیمایشی است و از آنجا که محقق به دنبال بررسی رابطه بین دو مؤلفه است،این تحقیق از نوع تحقیقات همبستگی می‌باشد.
ابزار اصلی گردآوری اطلاعات پرسشنامه ،مصاحبه ،کتابخانه ای ،…است.پس از جمع آوری داده ها و اطلاعات از طریق پرسشنامه،برای بررسی رابطه بین متغیرها و آزمون فرضیه‌ها از نرم افزار آماری spss و Eviews استفاده می شود.
۱-۷ جامعه آماری و حجم آن :
آخرین نظرات